Ciclo de aumento de juros vai até o fim do ano

No title Os economistas do mercado financeiro acreditam que o novo ciclo de aumento de juros, inciado na última semana, quando o Banco Central elevou a taxa básica da economia brasileira para 9,5% ao ano, seguirá até o fim deste ano, segundo pesquisa realizada pela autoridade monetária.

O resultado foi divulgado nesta segunda-feira (3), por meio do relatório de mercado, também conhecido como Focus. A expectativa dos analistas é de que os juros subirão por cinco reuniões consecutivas, até atingir 11,75% ao ano no fim de 2010.

Em junho, a taxa deverá ser elevada para 10,25% ao ano, ou seja, um novo aumento de 0,75 ponto percentual, e, em julho, deverá avançar para 10,75% ao ano. Em setembro, por sua vez, os juros subiriam para 11,25% ao ano e, em outubro, para 11,50% ao ano, chegando a 11,75% ao ano em dezembro de 2010.

O mercado acredita que os juros serão mantidos neste patamar, de 11,75% ao ano, até outubro de 2011, quando recuarão, segundo as projeções dos economistas, para 11,25% ao ano.

Metas de inflação

No Brasil, vigora o sistema de metas de inflação, pelo qual o BC tem de calibrar os juros para atingir as metas pré-estabelecidas. Para 2010 e 2011, a meta central de inflação é de 4,5%, com um intervalo de tolerância de dois pontos percentuais para cima ou para baixo. Deste modo, pode ficar entre 2,5% e 6,5% sem que a meta seja formalmente descumprida.

Inflação

A subida de juros deve acontecer por conta de pressões inflacionárias. Os analistas do mercado financeiro elevaram na última semana, pela 15ª vez consecutiva, a estimativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2010.

A expectativa do mercado para o IPCA deste ano, indicador que é utilizado como referência no sistema de metas de inflação, passou de 5,41% para 5,42% na semana passada. Para 2011, a previsão dos analistas permaneceu em 4,80%.

Crescimento econômico

Os economistas do mercado financeiro passaram a prever, na semana passada, um crescimento econômico de 6,06% para 2010, contra a previsão de 6% da semana anterior.

Com isso, a previsão do mercado já supera a estimativa do próprio Banco Central, que prevê um crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) de 5,8% para este ano, e também do Ministério da Fazdenda, para quem a economia brasileira avançará 5,2% em 2010. Esta projeção, inclusive, consta no orçamento federal deste ano.

Para 2011, a projeção dos economistas do mercado financeiro permaneceu em 4,50% de crescimento.

Taxa de câmbio

Na semana passada, dado que foi informado nesta segunda-feira (3), a projeção do mercado financeiro para a taxa de câmbio no fim de 2010 permaneceu em R$ 1,80 por dólar.

Para o fechamento de 2011, a previsão dos analistas para a taxa de câmbio ficou estável em R$ 1,85 por dólar.

Balança comercial

Já a projeção dos economistas do mercado financeiro para o superávit da balança comercial (exportações menos importações) em 2010 subiu de US$ 12 bilhões para US$ 12,2 bilhões na semana passada.

Para 2011, o BC revelou nesta segunda-feira que a previsão dos economistas para o saldo da balança comercial permaneceu estável em US$ 5 bilhões de superávit.

No caso dos investimentos estrangeiros diretos, a expectativa do mercado para o ingresso de 2010 ficou em US$ 38 bilhões na última semana. Para 2011, a projeção de entrada de investimentos no Brasil permaneceu em US$ 40 bilhões.

Alexandro Martello